¿What are Incoterms? Classification and different types

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¿What are Incoterms?

The Incoterms are terms established to determine the exporter’s and importer’s responsibilities when making international transactions. These terms demarcate the operation’s conditions, both on costs level and the responsibility each side assumes. 

Incoterms is the abbreviation for “International Commercial Terms”. They were created in the year 1936, as part of the International Chamber of Commerce (ICC). Nowadays, they constitute a set of 11 rules. Incoterms are an essential requirement in any commercial bill, therefore reducing the risk of misunderstanding between the two partis, thanks to the tasks, risks and costs’ specifications that involve each one. 

Markets keep developing, and so do the Incoterms. On 2020, several aspects of some Incoterms have been modified. We will tell you about it in this post. 

 

Types of incoterms

Incoterms can be classified in different ways. The easiest one, though reveals less information than the rest, is following the means of transport. 

Whenever the merchandise is being sent through one unique way, maritime or terrestrial, one must choose between these:

  1. FAS (Free Alongside Ship). 
  2. CFR (Cost and Freight). 
  3. FOB (Free On Board). 
  4. CIF (Cost, Insurance and freight).  

 

On the other hand, they can be classified according to the combination of the means of transport. On these cases, they receive the denomination of “multimodal”, and may include these types:

  1. EXW (Ex Works). 
  2. FCA (Free Carrier). 
  3. CPT (Carriage Paid To).
  4. CIP (Carriage and Insurance Paid To).
  5. DPU (Delivered at Place Unloaded).
  6. DAP (Delivered At Place).  
  7. DDP (DDP Delivery Duty Paid).

 

 

 

aquí tienes un esquema de los Incorterms 2020

Diagram of the different types of Incoterms (2020). Own development – Klawter.

 

Now we will see the classification according to the group they are part of:

 

Group E: Delivery at exit

Group F: Direct Delivery.

 

Group C: Indirect delivery, but the main transport is paid. 

Tipos de Incoterms

There are different types of Incoterms, that companies must choose according to their product and means of transport. Picture from Andy Li in Unsplash.

 

Group D: Direct delivery.

 

¡Incoterms don’t cover everything! 

Remember this, not every aspect of the transaction is covered by an Incoterm. This is why these other aspects must be agreed upon apart from the chosen Incoterm: 

  1. Breach of contract.
  2. Means of payment.
  3. Rights for property and transfer of possession title. 
  4. Mayor force.

 


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